Panorama Semanal — Semana del 27 de octubre de 2025

Preparados para una semana clave para los mercados globales

En la vigésima última semana de octubre, los mercados financieros afrontan un conjunto de eventos de alto impacto que podrían marcar el rumbo de la recta final del año. Entre los elementos más relevantes destacan una serie de decisiones de bancos centrales, la cumbre entre Donald Trump y Xi Jinping, y una oleada de resultados de empresas tecnológicas de gran capitalización. Para un fondo de inversión que opera en México y tiene una mirada global, entender estos factores será clave para articular la estrategia de asignación de activos en la región latinoamericana.

1. Factores de atención global

Decisiones de política monetaria al frente

Los grandes protagonistas para esta semana serán los bancos centrales de las principales regiones: el Federal Reserve (Fed) de EE.UU., el European Central Bank (BCE) y el Bank of Japan (BoJ). En particular, la reunión de la Fed programada para esta semana será vista con atención extrema, pues los mercados esperan una reducción de tasas y/o una señal clara sobre el final del programa de reducción de su balance (QT).

Comercio global y tramo final de negociaciones

En paralelo, los mercados se muestran optimistas ante los avances reportados en las conversaciones entre EE.UU. y China, un factor que ha impulsado alzas en los índices bursátiles asiáticos y un relajamiento parcial de los activos refugio. Para un fondo con exposición latinoamericana, esta señal es relevante: una mejora en la relación comercial entre las dos grandes economías mundiales podría mejorar el apetito por riesgo y favorecer flujos hacia mercados emergentes.

Resultados corporativos y tecnología en foco

Las expectativas en torno a los reportes de empresas como Alphabet Inc., Amazon .com y Apple Inc. están altas; la semana estará jalonada por presentaciones de alto impacto que pueden generar movimientos significativos en los índices globales.

 

2. Elementos críticos para la economía mexicana

Tipo de cambio y flujos de capital

El entorno global de esta semana tiene implicaciones directas para México. Si la Fed reduce su tasa o emite un tono más acomodaticio, el dólar podría debilitarse, lo que a su vez favorecería al peso mexicano y mejoraría la competitividad de la exportación. No obstante, si aparece alguna sorpresa inflacionaria o un estancamiento en el comercio mundial, el riesgo es una reversión de flujos hacia refugios y un posible fortalecimiento del dólar, presionando al tipo de cambio y encareciendo los costos de las importaciones para México.

Tasas de interés y política monetaria en México

Con la atención global puesta en la Fed, el Banco de México (Banxico) tampoco puede quedarse al margen. Si México comienza a percibir mayor presión desde el exterior (inflación importada, valor del peso, costos de deuda), podría verse obligado a retrasar recortes de tasa o incluso mantenerlas más estables de lo previsto. Esta semana, la estrategia global adelantada por otras economías podría influir en la percepción de Banxico: ¿mantenerse acomodativo o retomar prudencia?

Exportaciones, crecimiento y riesgo externo

Con una economía global proyectándose a crecer a ritmos moderados —según el International Monetary Fund (IMF) se estima un 3.2 % en 2025 y 3.1 % en 2026— las perspectivas para las exportaciones mexicanas requieren un monitoreo cercano. Una mejora en el comercio global o en la demanda desde EE.UU. y China puede beneficiar al sector exportador mexicano. En contraste, un escenario de ralentización global puede significar menor demanda de productos mexicanos y mayor vulnerabilidad para la economía local.

3. Riesgos y escenarios para vigilar

• Inflación global sorpresa: Si los datos de inflación o actividades productivas reflejan sorpresas al alza, los bancos centrales podrían endurecer su mensaje, lo cual podría deteriorar el apetito por riesgo y afectar mercados emergentes.

• Resultados corporativos decepcionantes: Alta expectativa tecnológica y de crecimiento pueden generar una corrección si la realidad no coincide; un retroceso inesperado podría contagiar a mercados globales, incluidos los latinoamericanos.

• Reversión en flujos hacia mercados emergentes: Con tanta atención en EE.UU. y Asia, México deberá resistir la posibilidad de fugas de capital hacia refugios o activos percibidos como de menor riesgo.

• Política interna mexicana / shock externo: Un evento externo (por ejemplo, incremento en tasas en EE.UU. o barreras comerciales) combinado con debilidad doméstica podría poner presión sobre el tipo de cambio, inflación importada y tasas de interés locales.

Conclusión

La semana del 27 de octubre de 2025 llega con un menú completo para los mercados: decisiones cruciales de bancos centrales, una cumbre comercial de alto perfil, y resultados corporativos que podrían acentuar o frenar el impulso alcista actual. Para un fondo de inversión con visión latinoamericana, este contexto exige especial atención al entorno global, la gestión del riesgo cambiario y la calibración de la exposición a tasas y mercados emergentes. En particular, México tiene ante sí una ventana de oportunidad si los vientos exteriores se muestran favorables; pero también vulnerabilidad si los ruidos internacionales se intensifican. Mantener vigilados los eventos de esta semana permitirá posicionarse con agilidad y previsión.