Tensión comercial y temporada de resultados sacuden a Wall Street: ¿qué impacto podría tener en México?

Aranceles de Trump desatan incertidumbre en los mercados

Las acciones estadounidenses cerraron a la baja el viernes, arrastradas por el anuncio del presidente Donald Trump de imponer un arancel del 35% a las importaciones canadienses. Además, amenazó con nuevos gravámenes sobre productos de más de 20 países, elevando las tensiones comerciales a un nuevo nivel.

El Dow Jones cayó 279.13 puntos (-0.63%) para cerrar en 44,371.51, el S&P 500 bajó un 0.33% hasta los 6,259.75, y el Nasdaq Composite retrocedió 0.22%, finalizando en 20,585.53. A pesar de las ganancias de la jornada anterior, los principales índices terminaron la semana en rojo.

¿Qué significa esto para los mercados? Aunque las bolsas habían mostrado resiliencia frente a la retórica comercial, la escalada de las amenazas arancelarias empezó a pesar en el sentimiento de los inversionistas, generando temores sobre un impacto directo en la inflación, el consumo y el crecimiento económico global.

Datos clave de inflación e inicio de temporada de resultados

Esta semana el foco estará en los datos macroeconómicos y el arranque de la temporada de resultados del segundo trimestre. El martes se publicará el índice de precios al consumidor (IPC) de junio, que podría mostrar un repunte inflacionario con un aumento mensual proyectado del 0.3%. El jueves se sumarán los datos de ventas minoristas, otro indicador crucial del comportamiento del consumidor.

La Reserva Federal en la mira Si bien el mercado aún espera un recorte de tasas antes de finalizar el año, la persistencia de la inflación derivada de los aranceles podría obligar a la Fed a mantener su política monetaria sin cambios, lo que tendría implicaciones importantes para las decisiones de inversión.

¿Y cómo podría afectar esto a México?

Impactos directos sobre la economía mexicana:

●      Tipo de cambio volátil: Una mayor incertidumbre comercial en EE.UU. podría fortalecer el dólar, lo que presionaría al alza el tipo de cambio peso-dólar.

●      Presión inflacionaria: Si los precios de insumos y bienes importados desde EE.UU. o Asia aumentan por efecto de los aranceles, México podría experimentar una inflación importada, especialmente en alimentos y tecnología.

●      Exportaciones en riesgo: La aplicación de aranceles más amplios o selectivos podría afectar el comercio bilateral entre México y Estados Unidos, especialmente si se ve afectado el acuerdo T-MEC.

●      Atractivo para nearshoring: En un escenario optimista, la relocalización de cadenas productivas desde Asia hacia América del Norte podría beneficiar a México si logra captar nuevas inversiones en manufactura.

Wall Street reacciona: comentarios clave de los analistas

Los expertos de Wolfe Research y Bank of America coinciden en que, aunque la inflación podría repuntar en el corto plazo, los datos aún no justifican un cambio agresivo en la política de la Fed. Sin embargo, advierten que el riesgo mayor para la segunda mitad de 2025 es una reaceleración de los precios en servicios y bienes básicos.

BofA también anticipa un crecimiento del 0.9% en las ventas minoristas, posiblemente influenciado por compras anticipadas ante los aranceles, un fenómeno que podría tener consecuencias inflacionarias si se sostiene.

Comienza la temporada de resultados del 2T: ¿optimismo contenido?

Con expectativas más moderadas que en trimestres anteriores, los analistas ahora prevén un crecimiento de ganancias del S&P 500 del 5.8% interanual, por debajo del 10.2% proyectado a inicios de abril.

Los bancos serán protagonistas en los próximos días, con firmas como JPMorgan Chase, Bank of America y Goldman Sachs listos para presentar sus cifras. También se esperan reportes clave de Netflix, Johnson & Johnson y 3M.

¿Qué buscarán los inversionistas? Las presentaciones corporativas no solo revelarán datos financieros, sino que ofrecerán pistas sobre estrategias de contratación, planes de inversión y visión sobre el entorno comercial actual.

Perspectivas para los mercados: ¿calma o tormenta?

Comentarios destacados:

●      Morgan Stanley señala que los riesgos reales vendrán si las tensiones escalan hacia China o la Unión Europea, lo que aún no se ha materializado.

●      RBC Capital Markets elevó su proyección del S&P 500 a 6,250 para finales de 2025, apuntando a que los mercados ya comienzan a anticipar el 2026.

●      Barclays advierte que aranceles del 30% a la UE representarían un fuerte golpe y podrían desencadenar una caída bursátil de doble dígito.

●      Evercore ISI calcula que la Tasa Arancelaria Ponderada podría superar el 15%, lo que llevaría a revisiones negativas en estimaciones de ganancias.

●      Goldman Sachs es más optimista y proyecta que el S&P 500 podría subir hasta 6,900 puntos en los próximos 12 meses, gracias a una valoración P/E de 22x.

Conclusión: ¿qué debe vigilar México?

El entorno económico global está cargado de volatilidad e incertidumbre, derivadas de decisiones unilaterales como los nuevos aranceles de Trump y la expectativa sobre las tasas de interés en EE.UU..

Para México, esto significa:

●      Adaptabilidad comercial: Fortalecer relaciones con socios fuera de EE.UU. podría ser clave si las tensiones escalan.

●      Control de la inflación: Banxico deberá estar atento a los efectos de precios importados y responder con políticas monetarias prudentes.

●      Aprovechamiento del nearshoring: Si se gestiona correctamente, México podría convertirse en un hub manufacturero estratégico para empresas que buscan alternativas a Asia.

Los próximos meses serán determinantes. Lo que ocurra en Washington, Nueva York y Pekín resonará con fuerza en la Ciudad de México y Monterrey. Estar preparados para actuar con rapidez y flexibilidad será esencial para proteger la estabilidad económica nacional.